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Argentina

Posted by BradyNet (Monday, November 22, 1999)
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04-08-01 hugo5: Alguien me puede informar si conoce quien alquila Bonos para usarlos como garantia, como y donde se gestionan.
Agradecere informacion.

investproject@usa.com

07-20-00 Dennis Conner: El superavit Argentino estuvo dado por el canje de bonos y algunos organismos del estado como PAMI entraron a la Moratoria. Es pasar numeros de un lado al otro. Creo que hay un desbalance entre la realidad Argentina(desocupacion, baja actividad industrial, corte de la cadena de pagos, etc) y el riezgo pais dado por el mercado. Deberia de alguna forma arbitrarse esto o tanto bajando los titulos o mejorando la actividad industrial (realidad que no veo). Las reservas argentinas no deben ser consideradas como tales ya que solamente estas respaldan la moneda y estas no pueden ser tocadas por la Tesoreria Nacional. El unico beneficio que traen estas reservas para el BCRA es la ganancia de estas por los intereses que generan (este numero lo veran en el balance del BCRA). Como veran no soy muy optimista con los mercados Argentinos. NO veo un Default ni una devaluacion ya que esta ultima daria una baja en los ingresos publicos y una baja de salarios pero si una suba de precios inmediata ya que la economia Argentina esta dolarizada. Saludos

07-11-00 Rodolfo: Contrarian: Argentine foreign reserves are at their highest level ever.Foreign reserves held in Argentina totalled $34.94 billion as of Thursday, surpassing the last record of $34.41 billion set on July 17, 1998.This improves Argentina's country risk profile and should attract investment. It shows that a default is less likely.Everyone was pleasantly surprised by the June results. I buy what the government says about a recovery in tax collection, but I'd like to see the July figures before predicting a trend.Every recession must come to an end, so I don't see why this isn't what's happening in Argentina and with the expectations of a soft landing in the U.S. now, the outlook is more positive than it was in May. A 4.23 percent rise in foreign reserves over the last month is proof some foreign investors are already gambling on an easing in U.S. inflationary pressures and that the Argentine austerity measures will deliver more growth in the second half of 2000.

07-11-00 manya: Vladimir: Argentina has already completed more than half of its planned $17.5 billion of external fund-raising for 2000, and is trying to slash a budget deficit that reached a record $7.1 billion, or 2.5 percent of gross domestic product, in 1999. The country last tapped the international bond markets on June 29, when it sold 500 million euros of 9.25 percent four-year notes yielding 433 basis points more than German bunds. It last sold long-maturity bonds on June 7 when, as part of a debt swap, it sold 11.75 percent 15-year bonds yielding 13.3 percent, or 715 basis points more than 10-year U.S. Treasuries.

07-11-00 Contrarian07: "Las reservas llegan a un nivel r�cord; el super�vit fiscal de junio fue de $ 726,6 millones; pero no cede el desempleo: Machinea reconoci� que ya supera el 15 %" Del diario La Nacion de hoy, primera portada...

07-11-00 Vladimir: Manya, my understanding is that the Argentines still have a further $2.3bn in global issuances left during Y2K. Undersecretary Dreizzen said that financing needs were still $7.0bn for the rest of the year. The Argentines (through long practice) are the most opportunistic issuers on planet earth. And yet the mkt will feel this week's supply. On the other hand, the H1 fiscal targets have been met, the tax amnesty went better than expected. Hopefully, the better tax collection numbers (adjusted for the amnesty) is a sign of a growth recovery. Argentina is still the weak wheel on the tricycle Mexico-Brazil-Argentina. I'd say it will be something of an underperformer during July-August, but certainly won't blow out.

07-10-00 manya: El acceso de Argentina a los mercados se da precisamente cuando Brasil tambi�n est� a punto de colocar un t�tulo a largo plazo. En realidad los principales pa�ses emergentes aprovechan los pocos momentos propicios que hubo este a�o para conseguir financiamiento en el exterior para cerrar las cuentas p�blicas. En el caso de Argentina, adem�s esta semana se producir� una nueva licitaci�n de Letras del Tesoro por 500 millones de d�lares, y ese monto tambi�n formar� parte del financiamiento por adelantado que est� tomando el equipo econ�mico.

Pero lo importante es que ese �colch�n� que est�n armando es cada vez amplio: hasta el momento ya ten�an asegurados dos tercios de las necesidades de financiamiento del a�o. Con los 2.400 millones de d�lares que sumar�a esta semana (1.000 millones del superbono, 900 millones del Banco Mundial y 500 millones de las Letras) Argentina por adelantado ya tendr�a pr�cticamente asegurado todo lo que necesita para cerrar las cuentas de este a�o. Este fen�meno no se daba desde julio de 1998 cuando comenz� la crisis en los mercados asi�ticos que cerr� los mercados para los pa�ses emergentes y borr� las chances de conseguir financiamiento por adelantado en el exterior.

07-05-00 Dieter: el Presidente y el ministro de Econom�a se quejaron de �campa�as�, en algunos casos impulsadas por medios de difusi�n que no identificaron, destinadas a instalar la impresi�n de que lo de la recaudaci�n de junio no se repetir�, que el ajuste no alcanza y que detr�s de todo esto se viene la dolarizaci�n de la econom�a. �No vamos a devaluar, ni ahora ni en much�simos a�os�, machac� el ministro de Econom�a, sobre una frase que antes hab�a esgrimido ante los periodistas.

06-09-00 Pinto: "Con esta operaci�n se rescatan t�tulos por los que hab�a que pagar una tasa anual de 16,1% y se colocan otros a un inter�s de 13,3% o sea que, adem�s, estamos ahorrando 2,8% en la tasa futura, es decir 280 puntos b�sicos, que representan una ganancia financiera de 218 millones�, precis�. El funcionario puntualiz� que con los fondos obtenidos ya se cubrieron las necesidades financieras �hasta fines de agosto.Se estar�a cubriendo 64% del total de las operaciones de mercado (mediante colocaci�n de bonos) previstas para este a�o, cuyo monto total, incluyendo los canjes, es de 15.300 millones de d�lares. por las garant�as que se liberar�n al desprenderse de los bonos Brady, la Argentina obtendr� 813,2 millones de d�lares, de los cuales 486 millones podr�n ser computados como ingresos fiscales. De estos 486 millones, �la mayor parte va a entrar en junio�, lo que permite garantizar el cumplimiento de las metas fiscales comprometidas con el FMI para el segundo trimestre del a�o."

06-02-00 Pinto: Argentina lanzar� la pr�xima semana un bono global a 15 a�os como parte de su intercambio internacional de deuda, seg�n inform� el viernes el gobierno. En un comunicado, el Ministerio de Econom�a dijo que se recibir�n ofertas por la emisi�n, coordinada por Goldman Sachs, hasta el mi�rcoles. Los bonos elegibles para el intercambio son deuda Par, bonos de descuento y bonos de tasas flotantes (FRB). El precio m�nimo de los bonos que se intercambiar�n ser� anunciado el martes, el d�a anterior de la oferta. Los nuevos bonos de 15 a�os ser�n emitidos el 15 de junio.

06-01-00 Rodolfo: El gobierno argentino lanz� el mi�rcoles una emisi�n de bonos por un valor de 1.000 millones de euros (US$930,9 millones) y a un inter�s del 9% anual, informaron fuentes oficiales. Los eurobonos, con vencimiento a tres a�os, son colocados por el Deustche Bank y el BNP Paribas, seg�n un comunicado de la Secretar�a de Finanzas. La tasa de inter�s fijada tiene un margen de 0,408 puntos porcentuales sobre el t�tulo de similares caracter�sticas del Tesoro Alem�n (OBL), tambi�n en euros, y 0,404 puntos porcentuales sobre los mismos papeles en euros del Tesoro Franc�s (BTAN). A finales de 1999, la deuda p�blica en Argentina alcanzaba los US$121.900 millones.

05-24-00 Pinto: Don't dispair. The mood is a little better than it has been. Traders in Argentina are buying.But thy are doing so very calmly and at very conservative prices.Bond holders like everybody else, got hit hard last week,any further fall in prices is just an opportunity for a buy down the road.

05-24-00 Rodolfo: We are definitely in a confidence crisis, but we are far away from any major change in economic policy

05-23-00 Amateur: Sin crecimiento actual ni perspectivas de futuro, no hay raz�n para que Argentina tenga un yield mas bajo que el de Brasil. Se acab� la luna de miel de De la Rua. El pa�s est� en estado vegetativo.

05-19-00 Dieter: Los t�tulos p�blicos recuperaron algo del terreno perdido. Los bonos que m�s subieron fueron el PRO1, con un alza de 1,57 por ciento, y el Global, 0,93 por ciento. En el lado opuesto se ubicaron los Global 2017 y 2027, cediendo 0,99% y 0,33% respectivamente. Los bonos de la deuda finalizaron con subas en el Par y el Discount de 0,31 por ciento y baja en el FRB de 0,11 por ciento. El BOCON de serie 1 en d�lares avanz� 0,17%, la serie 2 en pesos retrocedi� 0,15% y el PRO2 subi� 0,66%.

05-03-00 JG: Argentina has mandated Chase Manhattan and JP Morgan to lead manage an upcoming five-year euro denominated benchmark issue.

04-12-00 manya: Por la colocaci�n de u$s250 M a 91 d�as, el Gobierno tuvo que aceptar un incremento de costo de 0,22 punto porcentual frente a la tasa de 6,80% anual que acept� en el llamado del 28 de marzo �ltimo, y de 0,32 comparado con la transacci�n del 14 de ese mes. Por u$s350 M a 182 d�as, la suba fue similar ya que los inversores demandaron una tasa de 8,10% anual, 0,3 punto porcentual superior a la que se pag� el 14 de marzo por una colocaci�n de igual monto y plazo. En Econom�a atribuyeron las subas al comportamiento de los mercados de capitales internacionales, dado que a nivel local consideran que no hay motivo de preocupaci�n ya que la tasa de riesgo pa�s viene con tendencia decreciente.
Sin embargo, los operadores del mercado local consideran que la demora en la reactivaci�n de la econom�a, sumado al complicado panorama fiscal que se presenta para el segundo trimestre del a�o -el Gobierno ya habla de un nuevo ajuste del gasto para poder cumplir con las metas comprometidas ante el FMI- son suficientes se�ales de preocupaci�n para los inversores. Los valores de corte a 91 d�as ahora obtenidos implican un sobremargen de 87 puntos b�sicos sobre la tasa Libo, es decir, 23 puntos m�s con respecto al exigido a fines de marzo. Mientras que para la opci�n a 182 d�as, el spread se ubic� en 195 puntos b�sicos, lo que significa una suba mensual de 20 puntos b�sicos.

03-29-00 manya: La Secretar�a de Hacienda coloc� ayer Letras del Tesoro (LETES) por 250 millones de d�lares a una tasa de corte de 6,80 por ciento (equivale a una tasa anual vencida de 6,92%), lo que representa un aumento de s�lo 0,10 por ciento con relaci�n a la licitaci�n anterior. Las ofertas llegaron a780,5 millones de d�lares, es decir 3,1 veces el monto que capt� el gobierno. Un dato que ayer llam� la atenci�n fue una oferta del Citibank que sorprendi� con una propuesta de 20 millones de d�lares a s�lo 6 por ciento y concentrando la totalidad de sus propuestas, por 110 millones, entre 6 por ciento y 6,45 por ciento, es decir bastante por debajo de la tasa de corte establecida por el gobierno, y que -por el sistema que se emplea en la licitaci�n- ser� la que reciba como inter�s.Entre los bancos que ofertaron por debajo del precio de corte figuraron adem�s del Citibank, el Franc�s, ABN Amro Bank, HSBC Bank, Galicia, Morgan, Deutsche y el Bank of America, entre otros.

03-27-00 Pinto: Las empresas argentinas obtuvieron en 1999 sus m�s bajas ganancias desde 1993, puesto que fueron un 50% menos con respecto al a�o anterior y fueron las m�s bajas desde 1993, seg�n un informe de la Fundaci�n Capital. El documento se elabor� a partir de una muestra de 70 empresas que cotizan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, que representan el 90% de la facturaci�n y el mismo porcentaje de la capitalizaci�n de ese mercado. Los sectores m�s afectados por la recesi�n, tanto en lo que ata�e a las ventas como a los resultados, fueron automotor, papel, petroqu�mico, sider�rgico, supermercados, textil y calzado. De los 15 sectores analizados, s�lo el bancario y el del gas registraron aumentos en su facturaci�n y su rentabilidad.

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